2012年10月国内外原料市场分析

1玉米1.1玉米价格走势分析1.1.1国内玉米价格走势分析全国玉米行情变化(2012.9.15-10.25)10月与9月养猪（玉米）形势环比分析图(2012.9.29-10.25VS2012.8.25-9.28）10月份，全国玉米均价格2.44元/kg，较8月2.57元/kg下滑5.06%。从全国范围来看，全国22个地区中，玉米平均价格较上月均呈现不同程度的回落。

从10月份玉米平均价格走势图可以看出，全国玉米平均价格呈现一路下滑的态势，由10月份初的2.48元/kg下滑至月末2.41元/kg，下滑幅度为2.82%。如图所示，进入10月份，河南、山东、江苏地区的玉米下滑幅度相对较大，其价格分别为2.19元/?，2.22元/?，2.46元/?。

上海、浙江、江西、广东、湖南、福建、广西地区的玉米价格在2.60元/kg以上，价格分别为：2.60元/kg、2.61元/kg、2.63元/kg、2.64元/kg、2.65元/kg、2.71元/kg。1.1.2期货交割走势分析9.25-10.24玉米价格走势图及期货日成交量（数据来源：大连商品交易所）9月玉米期货价格整体呈下滑趋势，并延续至10月中旬，10-15日出现小波动，15日后开始反弹，进入10月下旬价格维持在2340-2345元/吨。最高价为9月26日2436元/吨，最低价为10月9日2304元/吨。今年9月中下旬新玉米临近收获，在玉米价格止涨趋跌态势日益明朗的情况下，各地玉米贸易商看到价格上涨无望，集中抛出手中的玉米，内地玉米价格很快从2400元/吨下滑到2120元/吨。

9月玉米期货成交总量为2,305,600手，占比3.64%，同比40.30%，环比-52.81%，年度成交量为32,833,492手。20日成交量最大为466,508手，25日成交量最小为，8,324手。

1.1.3国际玉米价格走势分析9.25-10.24美国玉米价格走势（数据来源：芝加哥商品交易所）美国玉米价格继8月份持续高位平稳势态，进入9月份美国玉米价格开始明显震荡回落，10月保持平稳态势，震荡区间价格仍处在较高位7.35-7.7美元/蒲式耳。2012年初到六月份，玉米价格一直保持在6-6.5美元/蒲式耳，到了7月份在美国大旱的天气炒作下玉米交割价格一路飙升到8美元/蒲式耳，并维持了近两个月时间，9月由于新玉米上市，缓解了供需紧张的态势，且美国玉米减产幅度比预计要小，在利多因素影响下，价格回落，且维持平稳。1.2库存销售概况截至10月24日国内玉米库存量5.26万吨（数据来源：大连商品交易所）。

此外，国储玉米仍较为充足。目前市场预估国家储备玉米的存量大概为2,500万吨，自从去年11月份国家临时存储流拍后，玉米一直没有进行过拍卖，国家存储量对市场的影响力依然强大。国际方面，美国农业部（USDA）公布的10月全球供需报告显示，10月份国际主产国：美国期初库存2,511万吨,总使用量25400万吨，期末库存为1,573万吨，同比降低15.4%；阿根廷为期初库存144万吨，总用量880万吨，期末库存215万吨，与9月持平，南非期初库存274万吨，总使用量1,110万吨，期末库存为267万吨。

与9月持平。主要进口国：埃及期初库存177万吨,总使用量1220万吨，期末库存为126万吨，同比上涨18.9%；欧盟期初库存599万吨,总使用量6,150万吨，期末库存为461万吨，同比上涨7.9%；墨西哥期初库存91万吨,总使用量2970万吨，期末库存为119万吨，与9月持平。1.3玉米进出口概况9月国内玉米出口6,107吨，同比上涨22.5%，成交额223.9万美元，同比上涨24.6%。8月玉米进口59.9万吨，同比下降17%，成交额1.96亿美元，同比下降18.3%。

2012/2013年度我国玉米产量预估为1.97亿吨，进口为300万吨，从历史数据来看，产量为历史新高。至于进口量下降的原因，主要是干旱推高美玉米价格，致使进口成本大幅攀升。世界主要进出口国10月玉米进出口量（数据来源：USDA）10月份全球玉米进口量为9,099万吨，同比上涨2.7%，出口量8,992万吨，同比降低1.2%，供需基本平衡。美国、阿根廷、巴西为全球玉米主要出口国，其出口量分别为：3,175万吨、1,850万吨、1,500万吨。

美出口量依然最大，比上月降低8%，约254万吨。全球玉米主要进口国：埃及、欧盟、日本、墨西哥、东南亚等，其进口量分别为：550万吨、500万吨、1500万吨、850万吨、595万吨。日本进口量最大，与上月持平。

1.4原料播种面积1.4.1中国原料播种面积2012年全国总面积预计3，543万公顷，较上年增长4.37%，单产5,693公斤/公顷，同上年基本持平，总产量有望达到2.02亿吨，较上年增长4.33%。1.4.2原料主产国播种面积美国2012年玉米播种面积为23，687万公顷，同比上涨4%，2011年为22，712万公顷，较2009年增加9%。这是1937年以来的次高水平，1937年种植面积为创纪录的24，018万公顷。

阿根廷农业部报告中称，阿根廷2012/13年度玉米种植面积料为497万公顷。预计巴西2012/13年度玉米产量料为7,400万吨，受种植面积增加影响。2011/12年度的玉米的出口量料为创纪录的1,900万吨。

2大豆/豆粕2.1大豆/豆粕价格走势分析2.1.1国内大豆/豆粕价格走势分析全国豆粕行情变化(2012.9.15-10.25)10月与9月养猪（豆粕）形势环比分析图(2012.9.29-10.25VS2012.8.25-9.28）进入10月份，豆粕平均价格在4.29元/kg左右，较9月份的豆粕均价4.61元/kg下滑了6.94%。从10月份豆粕平均价格走势图可以看出，豆粕价格一路回落，从10月初的4.37元/kg下滑至月末4.21元/kg。

从全国范围来看，所统计的22个地区的豆粕平均价格均呈现不同程度的下滑。22个地区9月豆粕平均价格在4.07元/kg-4.57元/kg之间。2.1.2大豆/豆粕期货交割走势分析9.25-10.24国内大豆价格走势图及期货日成交量（数据来源：大连商品交易所）10月国内大豆期货价格整体呈平稳趋势。

9月大豆期货价格整体呈震荡下滑趋势，在最后一个震荡高峰过后进入10月，10月则保持这个低价平稳趋势。9月25日-10月24日统计月内最高价为9月26日4,973元/吨，最低价为10月15日4,690元/吨。9月大豆期货成交总量为4,119,399手，占比6.51%，同比-8.79%，环比-30.54%，年度成交量为30,151,496手。24日成交量最大为823,672手，19日成交量最小为200,722手。

9.25-10.24国内豆粕价格走势图及期货日成交量（数据来源：大连商品交易所）9月国内豆粕期货价格整体呈震荡下滑趋势，进入10月一路下滑，至10月16日小幅反弹。最高价为9月25日4,020元/吨，最低价为9月24日3,656元/吨。9月豆粕期货成交总量为33,417,885手，占比52.80%，同比531.59%，环比-38.13%，年度成交量为246,169,128手。

28日成交量最大为5,219,542手，3日成交量最小为5,219,542手。2.1.3国际大豆价格走势分析9.25-10.24美国大豆价格走势（数据来源：芝加哥商品交易所）10月美国大豆价格走势保持平稳态势，震荡区间价格仍处在较高位15-15.6美元/蒲式耳。2012年以来大豆价格一直处于震荡上升趋势，6月出现回落，最低达13.5美元/蒲式耳，到了7月份在美国大旱的天气炒作下大豆价格明显上扬。

7、8月处在持续高位势态，进入9月份由于新豆上市价格开始持续回落，但价格仍处在较高位1,550美元/蒲式耳。2.2库存销售概况2.2.1国内大豆及豆粕主产区库存销售状况截至10月24日国内大豆港口库存176450吨，与前一日持平，低于去年同期的244080吨。

国内豆粕港口库存35750吨，低于去年同期136010吨。（数据来源：大连商品交易所）2.2.2主要油脂企业库存销售情况12/13年度豆油消费量展望维持在1250万吨不变，期末库存展望为250万吨，库存消费比20.03%。12/13年度大豆压榨量保持6100万吨不变，豆油产量展望为1128万吨，预测与上月持平。9月是油脂备货旺季，豆油去库存化进度加快，双节过后油脂需求减弱，库存企稳回升。

截至10月18日，国内港口库存升至67.5万吨，高于去年同期的54.1万吨。2.2.3国际主产区库存状况大豆：10月美国初期库存为355万吨，产量7169万吨，使用量4394万吨，期末库存313万吨。巴西初始库存1399万吨，产量8100万吨，总用量3989万吨，最终库存1625万吨。10月世界大豆期末库存为5756万吨，同比上涨8.4%。

（数据来源：USDA）豆粕：10月阿根廷产量为2980万吨，期末库存为204万吨，同比降低5.6%。巴西产量2852万吨，期末库存为255万吨，同比降低1.5%；印度产量为799万吨，期末库存17万吨，同比持平；美国产量3329万吨，期末库存27万吨，同比持平。

世界豆粕期末库存为738万吨，同比降低2%。（数据来源：USDA）2.3大豆进出口概况2.3.1国内大豆的进出口概况10月大豆进口6100万吨，同比降低2.5%。出口25万吨，与上月持平（USDA数据）2.3.2国际主要大豆进口国与出口国概况10月世界主要进出口国大豆进出口量（数据来源：USDA）10月份全球大豆进口量为9,346万吨，同比上涨1.8%，出口量9,620万吨，同比降低2.6%，供需基本平衡，。美国、阿根廷、巴西为全球大豆主要出口国，其出口量分别为：3443万吨、1,200万吨、3,740万吨。

除美国出口量上涨19.9%外，阿根廷、巴西出口量分别同比降低11.1%、4.3%，巴西出口量依然最大。全球玉米主要进口国：中国、欧盟、日本、墨西哥等，其进口量分别为：6,100万吨、1,070万吨、180万吨、357万吨。

本月各主要进口国进口量同比持平或小幅上涨。中国进口量最大，同比降低2.5%。2.4原料播种面积2.4.1中国原料播种面积2012年全国大豆播种面积1.1亿亩，较2011年减少500万亩，减幅4.3%。

2012年国内大豆种植效益有所提升，但仍明显低于玉米和水稻，预计未来东北主产区大豆种植面积将进一步减少。2.4.2原料主产国播种面积2012年美国大豆种植面积为7,390万英亩，较上年下降1%，较2010年下降5%。与2011年（7,497万英亩）相比，除伊利诺伊州、北达科他州、南达科他州和威斯康星州外的玉米种植带和大平原地区，大豆播种面积均有所下降或保持不变。

3小麦3.1国内小麦价格走势分析3.1.1国内小麦价格走势分析全国小麦行情变化(9.1-10.26)10月与9月小麦价格环比分析图（2012.10.1-10.26VS2012.9.1-9.26）10月份，全国小麦平均价格在2,268.73元/吨左右，较上月2,241.96元/吨，上涨1.19%。本月统计的5个国内小麦主产区中，除安徽地区小麦平均价格有所回落外，河南、山东、河北、山西小麦平均价格均有不同程度的上涨。从全国小麦平均价格走势图上可以看出，10月份全国小麦平均价格呈现平稳态势，并有小幅上扬。

本月统计信息中，河北地区小麦平均价格出现的变动的幅度最大，河南、山东紧随其后。山东地区小麦平均价格最高为2316.25元/吨。山西小麦平均价格最低为2,225.79元/吨。3.1.2期货交割交割走势分析9.25-10.24小麦价格走势图及期货日成交量（数据来源：郑州商品交易所）9月下旬国内小麦期货25日后下滑明显，至10月份，保持低价平稳态势，价格维持在2468元/吨左右10月波动区间为2440-2482元/吨，最大波幅42元/吨。

最高价为25日2641元/吨，最低价为24日2441元/吨。9月强麦期货合约1,786,919手，同比464.80%，占比7.97%，今年累计成交量为22,431,001手,27日成交量最大为280,172手，24日成交量最小为，126,406手。（数据来源：郑州商品交易市场）3.1.3国际小麦价格走势分析9.25-10.24美国小麦价格走势（芝加哥商品交易所数据）10月美国小麦价格依然保持8、9月份的持续高位平稳势态，震荡区间价格仍处在高位8.50-8.8美元/蒲式耳。

2012年初到6月份，小麦价格一直保持在6-6.5美元/蒲式耳，到了7月份在美国大旱的天气炒作下小麦交割一路飙升到9.3美元/蒲式耳，并维持了近三个月时间。3.2库存销售概况3.2.1国内主产区库存销售状况10月24日国内库存为505,280吨，与前一日持平。

由于我国小麦连续三年增产，国内供大于求，库存远高于去年同期的226,840吨。3.2.2国际主产区库存销售状况美国农业部（USDA）公布的10月小麦全球供需报告显示，国际主产国：美国期初库存2,021万吨,总使用量3,641万吨，期末库存为1,779万吨，同比降低6.4%；阿根廷为期初库存96万吨，总用量600万吨，期末库存97万吨，同比上涨70.1%；澳大利亚期初库存626万吨，总使用量674万吨，期末库存为484万吨，同比将低20.6%；加拿大期初库存5.88万吨，总使用量853万吨，期末库存为569万吨，同比将低5%。主要进口国：巴西期初库存176万吨,总使用量1100万吨，期末库存为126万吨，同比持平；主要中东国家期初库存624万吨,总使用量3210万吨，期末库存为759万吨，同比持平；北非期初库存1,301万吨,总使用量4,075万吨，期末库存为1,036万吨，同比上涨0.6%。

3.3小麦进出口概况3.3.1国内小麦的进出口概况10月我国小麦进口150万吨，出口100万吨，同比持平。海关数据显示，9月份我国进口小麦52.4万吨，较去年同期猛增196%，1至9月份我国累计进口小麦93.2万吨。3.3.2国际主要小麦进口国与出口国概况世界主要进出口国10月小麦进出口量（数据来源：USDA）10月份全球小麦进口量为13，499万吨，同比降低0.3%，出口量13087万吨，同比降低2.9%，供需基本平衡。美国、阿根廷、澳大利亚、加拿大、欧盟为全球小麦主要出口国，其出口量分别为：3130万吨、550万吨、1800万吨、1900万吨、1650万吨。

除阿根廷出口量同比持平外，各国出口量均有下降，澳大利亚下降幅度最大为14.3%。美国出口量依然最大。全球小麦主要进口国：巴西、主要中东国家、北非等，其进口量分别为：700万吨、1668万吨、2170万吨。

本月各主要进口国进口量同比持平或小幅上涨。北非进口量最大，同比上涨1.4%。3.4原料播种面积3.4.1中国原料播种面积2012年年小麦的播种面积24400千公顷，较上年增长1.27%；单产为4,816公斤/公顷，较上年下降1.66%；总产1.175亿吨，下降0.41%。

其中，全国冬小麦收获面积达到2,269万公顷，较上年增长1.27%；产量为1.11亿吨，较上年下降0.57%，单产4,887公斤/公顷，较上年下降1.24%。3.4.2原料主产国播种面积USDA9月报告预告，2012年美国小麦种植面积为5,590万英亩，较上年增加3%。冬小麦种植面积为4,170万英亩，较上年增加3%，但较市场预期偏低1%。阿根廷2012/13年度小麦种植面积预估维持在370万公顷不变；较上年减少20%。

8月份的USDA报告预估；阿根廷2012/13年度小麦产量或将为1,150万吨，将低于2011/12年度的1,380万吨。4气象分析4.1中国原料10月气象分析东北：大部地区气温偏低，降水偏多,天气条件不利于秋收作业及已收获作物的通风晾晒、脱粒及存储工作。尤其是黑龙江大部农区降水较多，日照偏少，东北部土壤过湿，作物收获进度比去年同期偏慢20%以上。

西北、华北、黄淮：大部地区气温正常，降水偏少，光照较为充足，光温条件利于秋收作物收获及晾晒、棉花采收以及温室大棚蔬菜的正常生长。冬麦区大部有1～10毫米降水，墒情适宜，对冬小麦播种出苗和幼苗生长有利。此外，山东半岛东部降水偏少，部分地区出现旱情，对冬小麦出苗不利。

江淮、江汉：大部地区以晴好天气为主，气温偏高，利于已成熟作物收获晾晒。15～16日降水过程有效缓解了江淮西部部分地区旱情，利于冬小麦适时播种；仅江淮东部降水偏少，部分地区浅层土壤缺墒，不利于冬小麦播种出苗。（气象来源：中国兴农网）4.2原料主产国10月气象分析美国上旬大部分地区天气大多干燥，气温偏低，至中旬由东南部至西北部陆续有降雨出现，西部降雨量较正常偏少，西北部需更多降雨改善异常干燥的土壤。

东部及中南部大多干燥，有零星降雨，气温接近至高于正常水平。巴西中南部地区中旬天气多干燥，伴有零星降雨，北部地区气温高于正常水平下旬出现零星小雨。阿根廷天气上旬天气晴雨相间，气温略降，后回升至正常。中下旬天气以晴朗为主，有零星阵雨，利于田间作业。

南非目前作物产区无明显忧虑，气温多变。巴西上旬天气晴朗为主，天气干燥，中下旬天气晴雨相间，利于田间作业。

加拿大上旬天气干燥，气温接近高于正常，利于秋季作物回收，中旬降雨增多，气温下降。5结论5.1气象对原料价格的影响东北大部分地区出现连续降雨降温天气，局部有中到大雪，不利天气将导致产区秋收进度减缓，部分地区新粮上市日期推迟。新作物上市水分较大，价格偏弱，种植成本增加，导致农户惜售心理较强。

近日华北地区出现大范围降雨天气，但持续时间短、降雨量小未对新玉米收割、晾晒形成影响。安徽、河南等地玉米价格小幅震荡，出现30元/吨左右上扬，伴随天气转晴又重回低点。国际原料主产区10月气象上旬基本利于春玉米、大豆等作物灌浆成熟和收晒，中下旬降雨增多，对秋收有一定影响，美国中西部降雨有利于缓解土壤的干燥情况。

南美由于拉尼娜现象的消失，本年度天气的炒作空间不大。5.2后市预测10月玉米价格有小幅波动，近期价格将延续弱势行情。河南、安徽等地玉米到站量随着集中上市而有所增加，河北自然干玉米也有少量到站。

新玉米上市价格弱势运行，同时也打压了东北玉米价格。国际上由于新玉米上市，缓解了供需紧张的态势。

10月USDA报告预测美国玉米减产幅度比要小。在利多因素影响下，价格回落，且维持平稳。10月大豆价格保持平稳，未来大豆价格上涨趋势基本结束。中国2012年9月大豆进口量意外升至497万吨，环比增加12.4%，同比增加20.4%，有利于弥补中国大豆的短期供需缺口。

国内油厂9月份大豆压榨量亦达到年内高位，油粕库存有所回升，终端需求持续疲软，在价格下跌初期，需求方的观望态度可能会加剧市场悲观情绪。国际方面，美国农业部10月报告，美国2012/2013年度大豆产量较上一年度的减产幅度由上月预估的13.8%缩窄至7.5%，本年度世界大豆供求关系将由紧平衡转变为略微宽松。

同时，南美大豆丰产指日可待，本年度天气的炒作空间不大。10月小麦价格保持平稳，今后一段时期仍将维持这一局面，伴有小幅波动。

今年我国小麦进口量大幅降低的主要原因是国内小麦连续三年增产，同时国际市场小麦价格持续维持高位运行也是出口量大重要原因，我国小麦前8个月出口量大于进口量，国内小麦由供需紧张转为供大于求。九月由于市面上小麦消耗加剧，库存减少将一定程度上造成小麦价格上扬。

综上所述，新粮集中上市且上市价格弱势运行，南北港玉米、小麦、大豆等原料库存增加，肉蛋的需求不足导致原料购销热情清淡，给弱势行情继续加压，世界作物减产幅度缩窄，供需紧张的态势缓解，随着降水的陆续结束，天气炒作陆续减弱，价格抬头趋势受限，近期原料价格继续走弱，短期内上行空间受限。投稿人：中国农业大学。

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